İlk F/K Hesaplaman: GARAN Üzerinden Adım Adım

Ne Öğreneceksin?

Bir BIST hissesinin F/K oranını sıfırdan hesaplamayı.

İçerik

Pratik bir hesap yapacağız. GARAN (Garanti BBVA) hissesi üzerinden F/K hesaplama. Sonunda kendi başına başka bir hisse için yapabilirsin.

Adım 1: Hisse fiyatını al. KAP (kap.org.tr) veya broker uygulamasından. Bugünkü GARAN fiyatı (örnek): 90 ₺. Gün içinde küçük dalgalanır.

Adım 2: EPS (Hisse Başına Kazanç) bul. KAP → Garanti Bankası → Mali tablolar → Yıllık raporu. Net kâr / Toplam hisse adedi = EPS. Örnek son yıl: 8 ₺.

Adım 3: F/K hesapla. F/K = Fiyat / EPS = 90 / 8 = 11.25. GARAN’ın F/K’sı 11.25. “Yatırımcı 1 ₺ kazanç başına 11.25 ₺ ödüyor.”

Adım 4: Sektörle kıyasla. Bankacılık sektörü ortalama F/K: 5-10 (regülasyon nedeniyle düşük). GARAN 11.25 = sektör üstü. Sebep: dijital bankacılık büyümesi, yüksek aktif kalite.

Adım 5: Tarihsel kıyasla. GARAN’ın 5 yıllık tarihsel F/K aralığı: 4-12. Mevcut 11.25 = üst sınır. Pahalı taraftadır. Düşüş bekleniyor olabilir.

Trailing vs Forward F/K:

• Trailing F/K: son 12 ay EPS ile hesaplanır. Geçmişe bakar.
• Forward F/K: gelecek yıl beklenen EPS ile. Analist tahmini. Modül 3’te derin.

Yaygın hatalar:

1. Tek yılın F/K’sını mutlak sayma (siklik şirkette yanılır).
2. EPS’in negatif olduğunu atlamak (zarar yıllarında F/K hesaplanamaz).
3. Sektör kıyaslaması atlamak.

Quiz

Soru 1: GARAN fiyatı 90, EPS 8. F/K kaç?

• A) 8
• B) 11.25 (Doğru)
• C) 90
• D) 720

Soru 2: Bankacılık sektörü ortalama F/K aralığı?

• A) 1-3
• B) 5-10 (Doğru)
• C) 20-30
• D) 50+

Soru 3: Trailing F/K ile Forward F/K farkı?

• A) Aynı şey
• B) Trailing geçmiş EPS, Forward gelecek beklenti (Doğru)
• C) Trailing daha doğru
• D) Forward sadece bankalarda

Soru 4: Şirket zarar etti, EPS negatif. F/K ne olur?

• A) Negatif F/K
• B) Sıfır
• C) Hesaplanamaz / anlamsız (Doğru)
• D) Otomatik 100

Aksiyon

Şu an takip ettiğin bir BIST hissesinin F/K’sını hesapla. KAP’tan EPS, broker’dan fiyat. Sektör ortalamasıyla karşılaştır. Pahalı mı ucuz mu yorumla.